فقدان داده های دولتی بعید است که فدرال رزرو را از مسیر کاهش نرخ منحرف کند

واشنگتن (AP) – انتظار می‌رود که فدرال رزرو برای دومین بار در سال جاری، نرخ بهره کوتاه‌مدت خود را در روز چهارشنبه، علی‌رغم نگاه تاریک‌تر به اقتصاد که تلاش می‌کند بر آن تأثیر بگذارد، کاهش دهد.

تعطیلی دولت جریان داده‌هایی را که فدرال رزرو برای ردیابی اشتغال، تورم و کل اقتصاد به آن تکیه می‌کند، مختل کرد.

گزارش مشاغل سپتامبر که قرار بود سه هفته پیش منتشر شود، هنوز به تعویق می افتد. ارقام استخدام در این ماه که در ۷ نوامبر منتشر خواهد شد، احتمالاً به تعویق می‌افتد و ممکن است زمانی که در نهایت منتشر شود، کمتر جامع باشد. و هفته گذشته، کاخ سفید گفت که گزارش تورم اکتبر ممکن است اصلاً منتشر نشود.

تماشای زنده: پاول پس از نشست فدرال رزرو در مورد نرخ بهره اظهاراتی را ارائه می کند

خشکسالی داده ها خطراتی را برای فدرال رزرو افزایش می دهد زیرا انتظار می رود به کاهش نرخ بهره در تلاش برای حمایت از رشد و استخدام ادامه دهد. مقامات فدرال رزرو در آخرین نشست خود در سپتامبر اعلام کردند که احتمالاً نرخ بهره را در ماه های اکتبر و دسامبر کاهش خواهند داد و بازارهای مالی اکنون کاهش ماه دسامبر را تقریباً قطعی می دانند.

با این حال، اگر افزایش شغلی به زودی افزایش یابد، فدرال رزرو ممکن است متوجه این تغییر نشود. و اگر استخدام پس از رشدهای ضعیف تابستان بهبود یابد، کاهش بیشتر نرخ ممکن است موجه نباشد.

در روز سه‌شنبه، پردازشگر حقوق و دستمزد ADP معیار هفتگی جدیدی از استخدام کسب‌وکار را با استفاده از داده‌های حقوق و دستمزد میلیون‌ها مشتری منتشر کرد. این نشان می دهد که در اواخر سپتامبر و اوایل این ماه، شرکت ها پس از اخراج کارگران در ماه های ژوئیه و آگوست، اشتغال زایی را از سر گرفتند.

با این حال، دلیل اصلی چنین کاهش‌هایی که به طور گسترده پیش‌بینی می‌شود این است که اکثر مقامات فدرال رزرو معتقدند نرخ کلیدی، که اکنون حدود ۴٫۱ درصد است، به اندازه‌ای بالاست که رشد اقتصادی را متوقف کند. بر اساس این دیدگاه، فدرال رزرو قبل از رسیدن به سطحی که می تواند محرک های غیرضروری برای اقتصاد ایجاد کند، می تواند چندین بار کاهش دهد.

طبق داده‌های وزارت کار، قبل از تعطیلی دولت، جریان داده‌ها را در اول اکتبر قطع کرد، درآمدهای شغلی ماهانه به طور متوسط ​​در سه ماه گذشته به ۲۹۰۰۰ نفر در ماه کاهش یافت. نرخ بیکاری از ۴٫۲ درصد در ماه ژوئیه به ۴٫۳ درصد در ماه آگوست افزایش یافت.

در همین حال، گزارش تورم هفته گذشته – که به دلیل تعطیلی بیش از یک هفته با تاخیر منتشر شد – نشان داد که تورم همچنان بالاست اما شتاب نمی گیرد و ممکن است برای مهار آن نیازی به نرخ های بهره بالاتر نباشد.

اولین گزارش دولت در مورد رشد اقتصادی در سه ماهه ژوئیه-سپتامبر قرار بود روز پنجشنبه ارائه شود، اما گزارش روز جمعه در مورد هزینه های مصرف کننده که شامل معیار ترجیحی فدرال رزرو برای تورم نیز می شود، به تعویق خواهد افتاد.

مقامات فدرال رزرو می گویند که آنها مجموعه ای از داده های دیگر، از جمله برخی از داده های صادر شده توسط بخش خصوصی را رصد می کنند و فقدان گزارش های دولتی مانعی برای آنها ایجاد نمی کند.

همچنین در روز چهارشنبه، بانک مرکزی ممکن است اعلام کند که دیگر حجم گسترده اوراق بهادار خود را که در طول و پس از همه گیری و رکود بزرگ ۲۰۰۸-۲۰۰۹ ایجاد کرده است، کاهش نخواهد داد. این تغییر می تواند در طول زمان کمی نرخ بهره بلندمدت در مواردی مانند وام مسکن را کاهش دهد، اما بعید است که تاثیر زیادی بر هزینه های استقراض مصرف کننده داشته باشد.

فدرال رزرو از سال ۲۰۲۰ تا ۲۰۲۲ نزدیک به ۵ تریلیون دلار اوراق قرضه خزانه داری و وام مسکن خریداری کرد تا بازارهای مالی را در طول همه گیری تثبیت کند و نرخ بهره بلندمدت را پایین نگه دارد. خرید اوراق قرضه دارایی اوراق بهادار را به ۹ تریلیون دلار افزایش داد.

برای مثال، زمانی که بانک مرکزی اسناد خزانه داری را خریداری می کند، با پول تازه ایجاد شده به حساب های ذخیره ای که بانک ها در فدرال رزرو دارند، سپرده می شود.

با این حال، طی سه سال گذشته، فدرال رزرو دارایی خود را به حدود ۶٫۶ تریلیون دلار کاهش داده است. برای کاهش دارایی های خود، فدرال رزرو اجازه می دهد اوراق بهادار بدون جایگزینی سررسید شوند و ذخایر بانکی کاهش یابد. خطر این است که اگر دارایی‌های خود را بیش از حد کاهش دهد، نرخ بهره کوتاه‌مدت می‌تواند افزایش یابد زیرا بانک‌ها پول قرض می‌کنند تا ذخایر خود را دوباره پر کنند.

در سال ۲۰۱۹، فدرال رزرو ترازنامه خود را کاهش داد و باعث افزایش ناگهانی و غیرمنتظره در نرخ های بهره کوتاه مدت شد که بازارهای مالی را ناراحت کرد، نتیجه ای که آنها این بار می خواهند از آن اجتناب کنند.

فدرال رزرو در حال حاضر اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن را تا ۳۵ میلیارد دلار در ماه و اوراق خزانه را تا ۵ میلیارد دلار در ماه کاهش می دهد. پاول دو هفته پیش گفت که فدرال رزرو در ماه های آینده پایان دادن به کاهش را در نظر خواهد گرفت، اما تحلیلگران اکنون انتظار دارند که این اتفاق زودتر رخ دهد، زیرا نشانه های اخیر مبنی بر اینکه ذخایر بانک ها رو به اتمام است.