تبدیل رشد آفریقای شرقی به دارایی های بانکی

این مقاله در شماره سپتامبر ۲۰۲۶ مجله Global Finance ارائه شده است.

شرق آفریقا در حال سرپیچی از محیط سخت جهانی است – و جذابیت منطقه فقط این نیست که سریعتر از بسیاری از همتایان خود رشد می کند. به گفته سرمایه گذاران و ناظران نزدیک، یک فرصت ثابت تر ممکن است در تبدیل این رشد به مشاغل مولد، بازارهای مالی عمیق تر و زنجیره های ارزش منطقه ای درجه سرمایه گذاری باشد.

گزارش چشم انداز اقتصادی ۲۰۲۶ بانک توسعه آفریقای شرقی هر دو جنبه را برجسته می کند: زیرساخت های قابل توجه، نیازهای مالی صنعتی و آب و هوایی، همراه با بازارهای سرمایه کم عمق، هزینه های تامین مالی بالا و سیستم های مالی پراکنده.

در این گزارش آمده است که آفریقای شرقی “موقعیت خود را به عنوان یکی از سریع ترین مناطق آفریقا در سال ۲۰۲۵ حفظ کرد و انتظار می رود رشد از ۴٫۳ درصد در سال ۲۰۲۴ به ۶٫۶ درصد افزایش یابد.” سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی در سال ۲۰۲۴ به حدود ۱۲٫۶ میلیارد دلار رسید، در حالی که حواله‌ها در مجموع نزدیک به ۱۲٫۹ میلیارد دلار بود: جریان‌های مهم، اما برای تأمین مالی تحول منطقه ناکافی است. 

کارشناسان معتقدند وعده منطقه دقیقاً در رفع این شکاف ها نهفته است. برنارد لورندو، شریک مدیر شرکت مشاوره Laurendeau & Associates گفت که آفریقای شرقی – و به ویژه اتیوپی – داستانی “نیمه پر لیوان و نیمه خالی” است. او نقاط قوت واقعی را در زیرساخت‌ها، لجستیک، گسترش ارتباطات و جمعیت جوان و آگاه به فناوری می‌بیند. 

وی افزود، اما سرمایه گذاران خارجی باید فراتر از داده های تولید ناخالص داخلی و بخش بانکی اساسی نگاه کنند. او گفت که اولویت این است که کسب و کارهای محلی را قادر به شروع، گسترش و خروج و در عین حال بهبود دسترسی به اعتبار و ارز خارجی می کند. 

کن شیبوساوا، موسس و مدیر عامل &Capital، فرصت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر موجود در فین‌تک و امور مالی، مراقبت‌های بهداشتی، کشاورزی، انرژی‌های تجدیدپذیر و آموزش را هدف قرار داده است. بانک توسعه آفریقا و شرکت های ژاپنی شرکای محدود خواهند بود.

او گفت که کنیا قوی ترین اکوسیستم استارت آپی را در شرق آفریقا ارائه می دهد، اما بلوغ نسبی آن نیز باعث شلوغی فزاینده آن می شود.تانزانیا، اوگاندا و سایر بازارهای همسایه ممکن است فرصت های کمتر توسعه یافته اما بالقوه قابل توجهی را ارائه دهند. 

وی افزود: با این حال، سرمایه به تنهایی کافی نیست.سرمایه گذاران بین المللی به شرکای محلی مورد اعتماد نیاز دارند که بتوانند مسائل مربوط به حکمرانی، شفافیت و حاکمیت قانون را مدیریت کنند. ادغام منطقه ای همچنین می تواند پیشنهاد سرمایه گذاری را با ایجاد یک بازار بزرگتر با رژیم های نظارتی و مالیاتی کارآمدتر بهبود بخشد. 

کسری زیرساخت

به گفته Kohei Muto، بنیانگذار و مدیر عامل Double Feather Partners، یکی دیگر از عناصر گمشده، زیرساختی است که سرمایه، فناوری و کارآفرینان را به هم متصل می کند. موتو مدل DFP را به‌عنوان کمک به سرمایه‌گذاری‌های آفریقایی در مراحل اولیه برای آماده‌سازی ساختاری برای دریافت سرمایه نهادی، کمک به شرکت‌های جهانی برای آزمایش استارت‌آپ‌های آفریقایی کم‌ریسک – برای مثال از طریق برنامه‌های شتاب‌دهنده – و ایجاد مدل‌های تجاری که می‌تواند مشتریان، رشد، نقدینگی و خروج نهایی را ایجاد کند، توصیف می‌کند.

او تولید، فناوری صنعتی، حسگرها، انرژی و تحرک را به طور بالقوه برای مرحله بعدی رشد آفریقا مهم تر از فین تک به تنهایی می داند. او گفت که شرکت‌های ژاپنی و دیگر بین‌المللی نه تنها می‌توانند در زمینه فناوری، بلکه در زمینه سرمایه و تخصص عملیاتی مشارکت داشته باشند و با کسب‌وکارهای آفریقایی نوآوری دو طرفه ایجاد کنند. 

دیگران، مانند کنت آسیمیو، مدیر اجرایی انجمن معدنچیان صنایع دستی و مقیاس کوچک اوگاندا (UGAASM)، استدلال می‌کنند که مورد سرمایه‌گذاری در شرق آفریقا هنوز تا حد زیادی به اقتصاد منابع خلاصه می‌شود. 

به عنوان مثال، صنعت طلای اوگاندا تغییر از صادرات ساده مواد خام به فرآوری محلی و ارزش افزوده را نشان می دهد. آسیمیوه افزود، اما سرمایه گذاران خارجی نباید تصور کنند که سرمایه به تنهایی کنترل را اعطا می کند. سرمایه گذاری موفق مستلزم درک تولیدکنندگان موجود، مشوق های محلی و چارچوب قانونی است.

سرمایه‌گذاران و ناظران نزدیک با هم به پیشنهاد سرمایه‌گذاری ظریف‌تری اشاره می‌کنند: چندپارگی آفریقای شرقی، شکاف‌های مالی و کسری‌های زیرساختی نه تنها خطر، بلکه فرصت‌هایی برای سرمایه، فناوری و نوآوری نهادی هستند. این نشان می‌دهد که مرحله بعدی تاریخ منطقه نه تنها با رشد تولید ناخالص داخلی، بلکه بر اساس اینکه آیا رشد منجر به شرکت‌های قابل بانک، بازارهای سرمایه عمیق‌تر، زنجیره‌های تامین منطقه‌ای عمیق‌تر و بازده سرمایه‌گذاری پایدار می‌شود، مورد قضاوت قرار خواهد گرفت.

جان آماری نویسنده ای است که در ژاپن کار می کند.

The post تبدیل رشد آفریقای شرقی به دارایی های بانکی اولین بار در مجله گلوبال فاینانس پدیدار شد.

لینک منبع