تحلیلگران در مورد چشم انداز بهبود اسرائیل اختلاف نظر دارند

بر اساس آخرین پیش بینی صندوق بین المللی پول (IMF)، اقتصاد اسرائیل در سال ۲۰۲۶ به میزان ۳٫۹ درصد رشد خواهد کرد. این امر اسرائیل را از نظر رشد تولید ناخالص داخلی اسمی پیش بینی شده (یعنی بدون در نظر گرفتن تورم) از آلمان پیشی می گیرد و خوش بینانه ترین پیش بینی نیست. بانک اسرائیل پیش بینی بالاتری از رشد ۴٫۷ درصدی را منتشر کرد، در حالی که وزارت دارایی شاهد بهبود چشمگیر اقتصاد و رشد ۵٫۱ درصدی است.

دو اردوگاه

در شرایط بهبودی پس از جنگ، رشد ۳٫۹ درصدی چندان چشمگیر نیست و به نظر می رسد دو اردوگاه در میان پیش بینی ها در حال شکل گیری است. کل اقتصاد در وضعیت عدم اطمینان است و هم به شرایط سیاسی محلی و هم به محیط اقتصادی جهانی بستگی دارد.

بر اساس پیش بینی صندوق بین المللی پول، سرانه تولید ناخالص داخلی اسرائیل در سال آینده ۶۴۰۰۰ دلار خواهد بود که بالاتر از آلمان است. اما از نظر برابری قدرت خرید (PPP)، اسرائیل درست زیر بزرگترین اقتصاد اروپا قرار دارد.

صندوق بین‌المللی پول اخیراً به‌روزرسانی‌های پیش‌بینی‌های خود برای هر کشور را برای سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ منتشر کرده است. برای سال ۲۰۲۵، که دو چهارم داده‌های رسمی آن اکنون در دسترس است، پیش‌بینی خود برای اسرائیل را از ۲٫۹ درصد به تنها ۲٫۵ درصد کاهش داد، اما پیش‌بینی رشد خود را برای سال ۲۰۲۶ از ۳٫۶ درصد به ۳٫۶ درصد افزایش داد. با این حال، صندوق بین‌المللی پول هیچ تحلیل حمایتی برای این بازنگری یا حتی تجزیه و تحلیلی درباره نحوه مشارکت بخش‌های مختلف اقتصاد (صادرات، مصرف خصوصی، هزینه‌های دولتی) به رشد منتشر نکرده است. با این حال، می توان حدس زد که این افزایش به دلیل آتش بس اعلام شده در نوار غزه است که ممکن است به جنگ دو ساله پایان دهد.

همانطور که گفته شد، پیش بینی رشد صندوق بین المللی پول بسیار کمتر از پیش بینی های رسمی در اسرائیل است. پیش‌بینی بانک اسرائیل از ۴٫۷ درصد برای سال ۲۰۲۶ شامل جهش کمتر از ۷ درصد در مصرف خصوصی است.

وزارت خزانه داری که همانطور که گفته شد خوشبین تر است، در پیش بینی تجدید نظر شده خود که در ماه آگوست منتشر شد، گفت که سال ۲۰۲۶ ” شاهد بهبود اقتصادی قوی خواهد بود و پس از آن نرخ رشد با پتانسیل رشد اقتصاد شروع به همگرایی خواهد کرد.”

سه دلیل برای بدبینی

جاناتان کاتز، اقتصاددان ارشد Leader Capital Markets در اردوگاه بدبینان قرار دارد و شاهد رشد تنها ۳٫۸ درصدی در سال ۲۰۲۶ است که حتی کمتر از پیش بینی صندوق بین المللی پول است. او می‌گوید که صندوق بین‌المللی پول معمولاً به پیش‌بینی بانک اسرائیل پایبند است، اما این بار تصمیم گرفت از عرف خارج شود و پیش‌بینی کمتری ارائه کند، که او هم با آن موافق است. او می‌گوید این به سه دلیل است: «اول این است که فعالیت‌های جهانی، حتی بیشتر از پیش‌بینی صندوق بین‌المللی پول، عمدتاً در ایالات متحده و اروپا کند می‌شود، اما احتمالاً شاهد کاهش رشد حتی در چین نسبت به سال ۲۰۲۵ خواهیم بود.» صندوق بین‌المللی پول انتظار رشد پایین (از نظر چینی) را برای چین در سال ۲۰۲۵ تنها ۳٫۷ درصد می‌دهد، اما پیش‌بینی می‌کند که این رشد به ۵ درصد در سال ۲۰۲۶ برسد. کاتز می‌گوید صادرات صنعتی اسرائیل به‌طور چشمگیری تحت‌تاثیر تقاضای جهانی قرار گرفته است و بنابراین روند رشد جهانی با مشکل مواجه خواهد شد.

مقالات مرتبط

BoI نرخ ها را روی ۴٫۵ درصد نگه می دارد، پیش بینی رشد را کاهش می دهد

وزارت خزانه داری پیش بینی رشد اسرائیل در سال ۲۰۲۵ را کاهش داد

مودیز: اعتبار آتش بس مثبت است، اما خطرات بالاست

دلیل دوم این است که با وجود اینکه بسیاری از نیروهای ذخیره آزاد می شوند، به نظر نمی رسد که کارگران فلسطینی بازگردند. و البته، همچنان نیاز به بسیج گسترده ذخایر برای امنیت معمول وجود دارد. این امر عرضه نیروی کار در اقتصاد اسرائیل را محدود می کند. دلیل سوم که مردم به اندازه کافی در نظر نمی گیرند، سیاست مالی است. پشتیبانی عالی بود خانواده ها و نیروهای ذخیره را تخلیه کردند. این البته به محض پایان جنگ متوقف خواهد شد. هدف بخش خصوصی افزایش فعالیت است، اما اگر انقباض مخارج عمومی را در نظر بگیریم کافی نیست.

کاتز می‌گوید: «آنچه در مورد پیش‌بینی بانک اسرائیل شگفت‌آور است، این ادعاست که مصرف خصوصی در سال ۲۰۲۶ به میزان واقعی ۷ درصد رشد خواهد کرد که بسیار زیاد است. آنها یک سال پیش پیش‌بینی مشابهی برای سال ۲۰۲۵ داشتند، زمانی که انتظار داشتند جنگ در اوایل سال به پایان برسد». او همچنین این موضوع را به موضوع نرخ بهره ربط می دهد. او می‌گوید: «رئیس بانک اسرائیل ترس از تقاضای بیش از حد در زمانی که جنگ تمام می‌شود و تورم ناشی از تقاضا وجود دارد»، اما استدلال می‌کند که رشد مصرف خصوصی «احتمالاً بیش از ۴ درصد یا حداکثر ۴٫۵ درصد خواهد بود».

از جنبه مثبت، کاتز می‌گوید: “ما هنوز موتور اقتصاد را داریم که صادرات فناوری و خدمات امنیت سایبری و البته صادرات دفاعی است. اما سرمایه‌گذاری کمتر از آنچه همه انتظار دارند افزایش می‌یابد زیرا کمبود نیروی کار وجود دارد. بنابراین من در پیش‌بینی خود محافظه‌کارانه‌تر هستم. البته هنوز رشد مناسبی است، اما در شرایط خروج از GDP 5-% از جنگ، GDP از دست رفته بزرگ است. از جنگ، و این بسیار مهم است.”

در مقابل، الکس زابژینسکی، اقتصاددان ارشد Meitav، مانند بانک اسراییل، رشد ۴٫۷ درصدی را در سال ۲۰۲۶ می بیند. اما به سختی می توان از شکاف بین بازیگران مختلف غافل شد، زیرا یک اردو به دلیل مشکلات بین المللی و بهبود آهسته تر مصرف خصوصی شاهد رشد نسبتاً متوسطی است، در حالی که گروه دیگر انتظار بهبود چشمگیرتری را با پایان جنگ دارد. با این حال، همه پیش بینی ها اذعان می کنند که در حال حاضر عدم اطمینان زیادی وجود دارد.

ارسال شده توسط Globes, Israel Business News – en.globes.co.il – در ۲۰ اکتبر ۲۰۲۵

© Copyright by Globes Publisher Itonut (1983) Ltd., 2025.