سهام ایلان ماسک پس از از بین رفتن ۴۵۷ میلیارد دلار پس از دوره های موقت، ریسک بیشتری را به همراه دارد

نیویورک – دو شرکت سهامی عام ایلان ماسک پس از انتخابات میان دوره ای ایالات متحده ضربه خوردند و سرمایه گذاران را به این فکر فرو برد که آیا تسلا یا اسپیس ایکس بهترین گزینه هستند و کدام یک ریسک پذیرتر است.

حدود ۴۵۷ میلیارد دلار ارزش بازار دو شرکت بزرگ سهامی عام ماسک را بین پایان روز انتخابات در ۳ نوامبر تا پایان روز ۵ نوامبر ترک کرد. تسلا در این دو جلسه ۱۳٫۷۵ درصد سقوط کرد، از ۳۹۸٫۵۰ دلار به ۳۴۳٫۶۹ دلار، در حالی که SpaceX با کاهش ۱۲٫۵۲ درصدی، از ۶/۱ به ۱۴۱۱ دلار رسید.

هر دو سهام روز جمعه افزایش یافتند و اسپیس ایکس با ۵٫۷۴ درصد افزایش به ۱۳۰٫۷۲ دلار و تسلا با ۴٫۸۲ درصد افزایش به ۳۶۰٫۲۷ دلار رسید.

دو داستان رشد بسیار متفاوت

نتایج اخیر شرکت ها در جهت مخالف است. اسپیس ایکس با رشد ۹ برابری کسب و کار هوش مصنوعی اسپیس ایکس گزارش داد که درآمد سه ماهه سوم سال ۱۶۱ درصد افزایش یافته است که از برآوردهای وال استریت پیشی گرفته است. درآمد ۱۴٫۵۸ میلیارد دلار در مقابل ۱۲٫۷۲ میلیارد دلار مورد انتظار بود.

رشد تسلا متوقف شده است. درآمد سه ماهه سوم آن ثابت در ۲۸٫۰ میلیارد دلار بود و درآمد عملیاتی به ۷۱۸ میلیون دلار کاهش یافت که ۵۶ درصد کمتر از سه ماهه سال قبل است. درآمد خودرو با ۳ درصد کاهش به ۲۰٫۵۶ میلیارد دلار رسید.

ارزیابی ها

هر دو سهام با معیارهای سنتی گران هستند، اما به روش های مختلف. تسلا با بیش از ۴۰۰ برابر درآمد معامله می‌کند، قیمتی که نشان می‌دهد کسب‌وکارهای جدیدتر آن در حال بازده هستند. رتبه بندی آن به پروژه های خودمختاری و روباتیکی بستگی دارد که تگزاس و واشنگتن می توانند از قبل به تعویق بیفتند.

SpaceX نسبت به فروش گران تر است. تا ۳ نوامبر تقریباً ۶۰ برابر فروش بود. با استفاده از درآمد سالانه سه ماهه سوم، تسلا حدود ۱۳ برابر فروش کرد.

سود اسپیس ایکس نیز به زمینه نیاز دارد. درآمد خالص ۴٫۴ میلیارد دلاری آن برای سه ماهه سوم با حدود ۱ میلیارد دلار سایر مزایای درآمدی و مالیاتی همراه بود و در ۹ ماه اول سال ۲۰۲۶، این شرکت همچنان ۴۱۳ میلیون دلار از دست داد.

چرا SpaceX ممکن است خطرناکتر باشد؟

SpaceX بیشتر در معرض بحث هوش مصنوعی مرکز داده است. ۲۴/۷ Wall St. گفت که SpaceX خطر مرکز داده هوش مصنوعی بیشتری نسبت به تسلا دارد. هزینه بیمه بدهی اسپیس ایکس پس از انتخابات به رکورد بالایی رسید.

خوردن سنگین است. اسپیس ایکس ۱۹٫۶ میلیارد دلار برای سرمایه گذاری در سه ماهه سوم هزینه کرد.

سهام نیز بسیار نوسان بود. پس از عرضه اولیه سهام به ۱۳۵ دلار در هر سهم، به حدود ۲۲۵ دلار جهش کرد و در اوایل آگوست به زیر ۱۰۵ دلار سقوط کرد.

حاکمیت یکی دیگر از دغدغه های برخی سرمایه گذاران است. بر اساس پرونده های نظارتی، ماسک تا نوامبر ۲۰۲۶، ۴۸٫۴ درصد از قدرت رای اسپیس ایکس را در اختیار داشت.

چرا تسلا ممکن است ریسک پذیرتر باشد؟

کسب و کار اصلی تسلا در حال کاهش است در حالی که ارزش آن همچنان بالاست. یکی از تحلیل‌های Seeking Alpha اشاره کرد که برآوردهای تحلیلگران برای درآمدهای آینده تسلا همچنان رو به کاهش است.

در مقابل، کسب و کارهای هوش مصنوعی و استارلینک اسپیس ایکس در حال حاضر در حال کسب درآمد هستند.

علامت ادغام

ترکیب احتمالی تصویر را پیچیده می کند. تسلا و اسپیس ایکس کمیته ویژه ای از مدیران را برای ارزیابی ترکیب احتمالی تشکیل داده اند.

همه فکر نمی کنند این معامله به مالکان تسلا کمک می کند. تجزیه و تحلیل Motley Fool تخمین زد که یک شرکت ترکیبی حدود ۲۱ برابر فروش سالانه معامله می کند، بیشتر از آنچه سهامداران تسلا به ازای هر دلار فروش امروز می پردازند، و هر گونه حق بیمه برای سهامداران SpaceX می تواند سهام دارندگان تسلا را کاهش دهد.

اکنون ریسک سیاسی بر سر معامله است. کنترل دموکرات ها بر کنگره و پیروزی های آنها در تگزاس می تواند به کنترل بیشتر این دو شرکت و شخص ماسک منجر شود.

ردیف پایین

SpaceX رشد سریع‌تر و کسب‌وکار سودآوری را به Starlink ارائه می‌کند، اما با فروش بسیار بالاتر، با هزینه‌های بالا، نوسانات شدید و قرار گرفتن در معرض خطر بیشتر از مراکز داده هوش مصنوعی. تسلا با فروش کمتر معامله می‌کند، اما با درآمد ثابت و کاهش سود مواجه است و ارزش‌گذاری آن عمدتاً بر اساس شرط‌بندی‌های آینده روی استقلال و روباتیک است. هر دو خطر و خطر سیاسی قابل توجهی برای افراد کلیدی مرتبط با ماسک دارند.

این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی است و توصیه سرمایه گذاری نیست. سرمایه گذاران باید قبل از تصمیم گیری با یک مشاور مالی دارای مجوز مشورت کنند.